Une technique de simulation d’actifs intégrant les risques extrêmes
Une caractéristique importante des marchés financiers est qu’ils sont très imprévisibles. Mais malgré le caractère aléatoire du marché, les professionnels de la finance consacrent beaucoup de temps et d’efforts à concevoir les meilleurs cadres possibles pour la réalité. Ces cadres, qui aident à modéliser et à quantifier la stratégie d’investissement, sont de toutes formes et de toutes tailles et sont utilisés dans le processus de décision d’investissement. L’efficacité des décisions prises à la lumière de ces représentations de la réalité dépendra de la qualité de leur construction.
De nos jours, la plupart des professionnels de la finance utilisent les méthodes de simulation Monte Carlo pour générer des trajectoires d’actifs. D’autres recyclent la gamme des rendements observés pour exécuter des simulations historiques. Nous aimerions discuter des avantages et des inconvénients de ces deux approches de simulation et en présenter une troisième, Filtered Historical Simulations (FHS) qui surmonte certains des plus grands inconvénients des simulations de Monte Carlo et des simulations historiques.
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